월마트(WMT) 주식 투자 판단 이유

월마트(WMT)는 2024년 첫 분기에 강력한 재무 성과를 보고했으며, 이 거대한 소매업체는 높은 수익성을 유지하면서도 여러 가지 유망한 계획을 가지고 있습니다. 미국 소비자의 큰 비율을 끌어들이는 데 능숙한 월마트는 앞으로도 장기적으로 좋은 성과를 낼 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 부정적인 이익 사전 공시와 높은 평가, 그리고 아마존(NASDAQ)으로부터의 증가된 경쟁 등 여러 가지 우려로 인해 현재로서는 신중한 접근이 필요합니다.

1.월마트의 재무 성과

월마트는 2024년 첫 분기에서 매출이 전년 동기 대비 6% 상승했으며, 운영 소득은 거의 10% 증가했습니다. 이는 브릭앤모타 상점에 크게 의존하는 거대한 소매업체로서는 인상적인 성장 수치입니다. 월마트의 성공은 주로 “박스 밖” 계획 덕분입니다. CFO인 존 데이비드 레이니는 회사의 운영 소득의 약 20%가 월마트+와 광고 사업에서 발생한다고 밝혔습니다.

2. 월마트+와 광고 사업

2020년에 출시된 월마트+는 아마존 프라임과 유사한 충성도 프로그램으로, 월마트에게 두 가지 큰 도움을 주고 있습니다. 첫째, 프로그램 회원들은 평균 고객보다 두 배 더 많은 소비를 하며, 자주 “한 두 가지 항목을 한 번에” 구매합니다. 둘째, 월마트+는 회사가 지속적으로 개선함에 따라 확장되고 있습니다. CFO는 월마트의 고마진 광고 사업이 크기를 “두 배, 세 배, 아마도 네 배”로 늘릴 수 있다고 추정합니다.

3. 금융 서비스 사업

월마트는 금융 서비스 사업에서도 큰 성장을 기대하고 있습니다. 레이니는 회사가 새로운 신용 카드 발행자와의 합작투자를 통해 다음 5년 동안 이 부문에서 더 빠른 성장을 이룰 수 있다고 밝혔습니다. 이는 월마트의 다각화된 수익원으로서 중요한 역할을 할 것입니다.

4. 우려사항

부정적인 이익 사전 공시와 경쟁

6월 25일, 레이니는 Q2 재무 결과에 대한 부정적인 사전 공시를 발표했습니다. 그는 Q2에서 Q1에 비해 동일 매출이 크게 상승하지 않을 것이라고 경고했습니다. 또한, 아마존은 중국에서 저렴한 품목을 특징으로 하는 웹사이트의 특정 섹션을 출시할 계획입니다. 이는 월마트가 중국에서 많은 상품을 수입하는 상황에서 큰 위협이 될 수 있습니다.

5. 정치적 리스크

트럼프의 재입성 가능성

트럼프 전 대통령이 재입성할 경우, 월마트는 상당한 피해를 입을 수 있습니다. 트럼프는 과거에도 중국 수입품에 대한 관세를 부과한 바 있으며, 재선될 경우 이러한 정책이 강화될 가능성이 큽니다. 이는 월마트의 수익성에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

6. 평가와 투자 판단

월마트 주식의 전방 가치-이익 비율은 현재 29배로, 2025년에 2024년에 비해 10% 미만으로 상승할 것으로 예상되는 상황에서 매우 높은 평가입니다. 이는 안정된 소매업체로서는 상당히 높은 평가로, 잠재적인 위험을 고려할 때 신중한 접근이 필요합니다.

7. 정리하며

월마트 주식의 미래와 투자 전략

월마트는 강력한 재무 성과와 유망한 성장 계획을 바탕으로 밝은 미래를 가지고 있습니다. 특히 월마트+와 광고 사업, 금융 서비스 사업 등 다양한 수익원을 통해 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다. 그러나 부정적인 이익 사전 공시와 높은 평가, 아마존과의 경쟁, 트럼프 재입성 가능성 등의 도전과 위협을 고려할 때, 현재로서는 주식을 사기보다는 더 나은 진입점을 기다리는 것이 바람직합니다.

장기적으로 월마트는 강력한 성장 잠재력을 가지고 있지만, 단기적인 변동성과 리스크를 고려하여 신중한 투자 전략을 취하는 것이 중요합니다. 투자자들은 월마트의 미래 전망을 긍정적으로 보면서도, 현재의 높은 평가와 외부 리스크 요인을 면밀히 검토해야 합니다.